对阿里财报的评价有几点不同看法
文/磐石之心
阿里巴巴发布了上市后的第一个财报，接着周二香港股市出现大跌，阿里巴巴股价跌破发行价，因此也引发了质疑，对阿里巴巴财报的质疑，其中
“老榕”前辈的文章是有数据支持的，也是有分析的。然而，对于老榕前辈的几个质疑，我不敢苟同，先声明我并不是阿里巴巴的枪手，只是为了说说自己的不同看法而已。
一、“根据阿里巴巴招股书显示，他们2004年到2006年的营收复合增长率为年94%。可是，这个财报第一页就显示，2007年的年营收增长率，比较大幅度下降为59%。”
PS:关于复合增长率问题，个人认为并不是问题的关键，当阿里巴巴的用户规模发展到一定程度的时候，市场上对阿里巴巴的总体需求量必然减少，营收增长率也必然出现下降，是一个上升逐渐平直的抛物线形式，这是任何行业都会出现的。
二、“2006年，付费用户/企业商铺的比例是10.6%，而2007年，这个比率不仅没有提高，反而下降为10.3%。”PS:这个比例应该是付费用户除以总用户的比值，那么2007年阿里巴巴用户基数增长过大，必然降低这个比值，因此这个比值在短期内并不能说明问题。
三、人均雇员成本居然是14万/年。这并不能说明什么问题，对于正式员工，特别是靠销售业绩吃饭的员工，月收入平均1万以上应该问题不大。这种计算方式也是行业内的行规，很多企业减少正式员工的表面数量，就好比中国家电企业一共几万员工，可是在财报里员工仅为1|5，其实很多是通过一些中介机构招工，比如生产线工人。因此，这个数据也无法说明任何问题。
四、唯一能说明问题的是阿里巴巴的研发投入1.3亿，这个的确相比其他互联网公司少的可怜，这也应该引起马云的注意，在日趋激烈的电子商务市场，技术是关键中的关键。
至于阿里巴巴股价的下跌与次贷危机有很大关系，以及贝尔斯登被摩根大通收购的利空影响。以上仅仅是个人观点，并没有攻击任何人的意思。（磐石之心）